Compreender suas opções de compra de ações

Compreendendo as opções de ações do seu empregado.

Coisas importantes a serem conhecidas antes de você decidir comprar.

Muitas empresas emitem opções de ações para seus funcionários. Quando usado adequadamente, essas opções podem valer muito dinheiro para você.

Fundamentos da opção de estoque de empregado.

Com um plano de opção de compra de ações para empregados, você oferece o direito de comprar um número específico de ações da empresa, a um preço específico chamado preço de concessão (também chamado de preço de exercício ou preço de exercício), dentro de um determinado número de anos.

Suas opções terão uma data de vencimento e uma data de validade. Você não pode exercer suas opções antes da data de vencimento ou após a data de validade.

Suas opções são consideradas como "no dinheiro" quando o preço de mercado atual do estoque é maior do que o preço da subvenção.

Aqui está um resumo da terminologia que você verá em seu plano de opção de estoque de empregado:

Preço / preço de exercício / preço de exercício / preço de exercício - preço específico no qual o plano de opções de ações de seus empregados diz que você pode comprar a ação Data de emissão - a data em que a opção é atribuída Preço de mercado - o preço atual do estoque Vesting data - a data você pode exercer suas opções de acordo com os termos do seu plano de opção de compra de ações do empregado Data de exercício - a data em que você exerce suas opções Data de validade - a data em que você deve exercer suas opções ou expirará.

Como funciona um Plano de Opção de Compra de Ações para Funcionários.

Para entender como um plano de opção de estoque de empregado típico funciona, vejamos um exemplo.

Assuma em 1/1/2012 que você obtém opções de ações de empregados que lhe proporcionam o direito de comprar 1.000 ações do Widget a um preço de US $ 10,00 por ação. Você deve fazer isso em 1/1/2022. No dia dos Namorados em 2017, o estoque do Widget atinge US $ 20,00 por ação e você decide exercer suas opções de ações para empregados.

O preço atual do mercado é de US $ 20,00 por ação. Sua data de emissão é 1/1/2012. Sua data de exercício é 14/02/2017. Sua data de validade é 1/1/2022.

Para exercer suas opções de ações, você deve comprar as ações por US $ 10.000 (1.000 ações x $ 10.00 por ação). Há algumas maneiras de fazer isso:

Pagar em dinheiro - você envia $ 10.000 para a corretora que gerencia a transação de opções e recebe 1.000 ações do Widget. Você pode manter as 1.000 ações ou vendê-las. Exercício sem dinheiro - Você exerce suas opções e vende o suficiente do estoque para cobrir o preço de compra. A corretora faz isso acontecer simultaneamente. Você fica com 500 ações do Widget, que você pode manter ou vender. Troca de ações - Você envia um certificado para 500 ações do Widget, que é equivalente a US $ 10.000 ao preço de mercado atual, e isso é usado para comprar as 1.000 ações em US $ 10,00 por ação. Você é proprietário de um total de 1.000 ações do Widget, que você pode manter ou vender.

Tipos de opções de ações do empregado.

Existem dois tipos de opções de ações que as empresas emitem para seus funcionários:

NQs - ISOs de opções de ações não qualificadas - Opções de ações de incentivo.

Diferentes regras fiscais aplicam-se a cada tipo de opção. Com opções de ações de empregados não qualificadas, os impostos são mais frequentemente retidos do seu produto no momento em que você exerce suas opções.

Este não é necessariamente o caso das opções de ações de incentivo. Com um planejamento tributário adequado, você pode minimizar o impacto tributário do exercício de suas opções.

Seu plano de opção de estoque de empregado terá um documento do plano que especifica as regras que se aplicam às suas opções. Obter uma cópia deste documento do plano e lê-lo, ou contratar um planejador financeiro que esteja familiarizado com esses tipos de planos para ajudá-lo.

Há muitos fatores a serem considerados ao decidir quando exercer suas opções. O risco de investimento, o planejamento tributário e a volatilidade do mercado são alguns deles, mas o fator mais importante é a sua situação financeira pessoal, que pode ser diferente da do seu colega de trabalho. Tenha isso em mente antes de seguir o conselho de alguém.

Você deve manter o estoque?

Manter muitas ações da empresa é considerado arriscado. Quando sua renda e uma grande parcela do seu patrimônio líquido dependem de uma empresa se alguma coisa ruim acontecer com a empresa, sua segurança financeira futura poderia estar em perigo.

Tutorial básico de opções.

Hoje em dia, muitas carteiras de investidores incluem investimentos como fundos de investimento, ações e títulos. Mas a variedade de valores mobiliários que você possui à sua disposição não termina. Outro tipo de segurança, conhecida como opções, apresenta um mundo de oportunidades para investidores sofisticados que entendem os usos práticos e os riscos inerentes a essa classe de ativos.

O poder das opções reside na sua versatilidade e sua capacidade de interagir com ativos tradicionais, como ações individuais. Eles permitem que você adapte ou ajuste sua posição de acordo com muitas situações de mercado que possam surgir. Por exemplo, as opções podem ser usadas como hedge efetivo contra uma queda do mercado acionário para limitar perdas negativas. As opções podem ser usadas para fins especulativos ou para serem extremamente conservadoras, como você deseja. O uso de opções é, portanto, melhor descrito como parte de uma estratégia maior de investimento.

Esta versatilidade funcional, no entanto, não vem sem seus custos. As opções são títulos complexos e podem ser extremamente arriscadas se usadas de forma inadequada. É por isso que, ao negociar opções com um corretor, você encontrará muitas vezes um aviso legal como o seguinte:

As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos. O comércio de opções pode ser de natureza especulativa e suportar um risco substancial de perda. Apenas invista com capital de risco.

As opções pertencem ao grupo maior de títulos conhecido como derivativos. Esta palavra passou a ser associada a uma tomada de risco excessiva e a ter a capacidade de economias de falhas. Essa percepção, no entanto, é amplamente exagerada. Todo "derivado" significa que seu preço depende ou derivado do preço de outra coisa. Por assim dizer, o vinho é um derivado de uvas; O ketchup é um derivado dos tomates. As opções são derivativos de títulos financeiros - seu valor depende do preço de algum outro ativo. Isso significa tudo derivado, e existem muitos tipos diferentes de títulos que se enquadram no nome de derivativos, incluindo futuros, contratos a prazo, swaps (dos quais existem vários tipos) e títulos garantidos por hipotecas. Na crise de 2008, eram títulos garantidos por hipotecas e um tipo particular de troca que causava problemas. As opções eram em grande parte irrepreensíveis. (Veja também: 10 estratégias de opções para saber.)

Saber corretamente como as opções funcionam, e como usá-las adequadamente, pode dar-lhe uma vantagem real no mercado. Se a natureza especulativa das opções não se encaixa no seu estilo, não há problema - você pode usar opções sem especular. Mesmo que você decida nunca usar opções, no entanto, é importante entender como as empresas que você está investindo usam. Quer se trate de proteger o risco de transações cambiais ou de dar a propriedade dos empregados sob a forma de opções de compra de ações, a maioria dos multi-nacionais hoje usam opções de alguma forma.

Este tutorial irá apresentá-lo aos fundamentos das opções. Tenha em mente que a maioria dos comerciantes de opções tem muitos anos de experiência, então não espere ser um especialista imediatamente após ler este tutorial. Se você não está familiarizado com o funcionamento do mercado de ações, você pode querer verificar primeiro o tutorial do Stock Basics.

Compreendendo as opções de ações do empregado.

Seu novo emprego oferece opções de estoque para você? Para muitos, é um grande incentivo para se juntar a uma nova empresa. O Google (GOOG) tem que ser o exemplo de maior perfil, com as histórias lendárias de milhares de funcionários originais se tornando multi-milionários, incluindo o massagista interno. Abaixo estão algumas informações para ajudá-lo a entender opções de estoque um pouco melhor se você estiver confuso sobre como eles funcionam.

Embora as opções de ações dos empregados tenham perdido um pouco de seu brilho desde a crise financeira global - sendo substituídas cada vez mais por ações restritas - as opções ainda representam quase um terço do valor dos pacotes de incentivos executivos, de acordo com a empresa de consultoria em compensação James F. Reda & Associates. Quer comprar ações? Você vai encontrá-los mais difíceis de encontrar esses dias, principalmente devido a mudanças nas leis tributárias e recentes explosões de funcionários trabalhando para empresas maltratadas pela recessão e cansado de segurar opções fora do dinheiro e sem valor. Na verdade, as opções de ações dos funcionários atingiram popularidade em 1999.

Mas se você marcar um show com opções, veja como isso funcionará.

As opções de compra garantidas oferecem o direito de comprar ações da empresa por um preço fixo em uma data futura e por um período específico. Usaremos o GOOG como exemplo.

Digamos que você estava entre aqueles "Nooglers" sortudos contratados quando o GOOG estava emitindo opções de compra de ações em US $ 500. Você obtém o direito de comprar 1000 ações em US $ 500 (o preço do subsídio) após dois anos (o período de aquisição) e você tem dez anos para exercer as opções (comprar as ações).

Se o preço das ações do Google for inferior a US $ 500 quando suas ações estiverem investidas, elas estão fora do dinheiro e você está sem sorte. Você não precisa comprar as ações em uma perda, elas simplesmente expiram sem valor, a menos que o estoque reboque e supera seu preço de exercício - ou se a empresa decidir generalizar o preço de exercício original.

Mas se GOOG for mais de US $ 1000, como é agora, abre o champanhe - você está no dinheiro! Você pode comprar 1000 ações em US $ 500, depois vendê-las e desembolsar um lucro de meio milhão de dólares. Apenas fique atento à cobrança de impostos.

Em alguns casos, você pode exercer suas opções e, em seguida, manter o estoque por pelo menos um ano antes de vendê-los e pagar uma taxa de imposto mais baixa. As opções têm um monte de conseqüências fiscais a serem consideradas. Se você tiver dúvidas sobre suas opções de ações, pergunte a um conselheiro.

A desvantagem das opções de ações dos empregados.

Apesar do fato de que as opções podem fazer milionários fora de massagistas, existem algumas desvantagens:

As opções de estoque podem ser um pouco complicadas. Por exemplo, diferentes tipos de opções de ações têm diferentes conseqüências fiscais. Existem opções não qualificadas e opções de ações de incentivo (ISOs), ambas com disparadores de impostos específicos. As opções podem expirar sem valor. Imagine a emoção de uma bolsa seguida da agonia de um estoque flop. Em vez de atuar como um incentivo para funcionários, as opções emitidas para um estoque de tropeço podem muck-up moral. Saber quando e como exercitar opções de estoque pode ser prejudicial ao nervo. O estoque atingiu seu pico? Será que isso vai se recuperar de mínimos históricos? Exercício e retenção - ou exercício e venda? E você também pode investir também no estoque da empresa. Manter um monte de opções pode levar a uma poupança inesperada ou a uma queda. Você simplesmente não pode depositar sobre eles até que eles estejam no dinheiro e no bolso.

As opções de estoque de empregados podem ser um extraordinário construtor de riqueza. Com um aumento no preço das ações da empresa e uma escada de aquisição, é quase como uma conta de poupança forçada. E essa pode ser uma opção que vale a pena tomar.

Neda Jafarzadeh é analista financeiro da NerdWallet, um site dedicado a ajudar os investidores a tomar melhores decisões financeiras com seu dinheiro.

As opiniões e opiniões aqui expressas são as opiniões e opiniões do autor e não refletem necessariamente as de NASDAQ, Inc.

Compreendendo suas opções de estoque.

Você trabalhou arduamente para seu empregador por vários anos e foi recompensado com opções no estoque da empresa. Agora, as opções de estoque compõem uma grande parte da sua riqueza e você está pensando que é hora de prestar mais atenção. Mas o que valem essas opções e como elas devem ser tratadas? Como os empregadores tornaram-se mais criativos com a compensação, questões como estas não se aplicam apenas ao conjunto executivo. Em muitas empresas, as opções agora estão disponíveis para funcionários de todos os níveis e alguns representam uma parcela substancial de seu pacote de compensação total. Compreender como funcionam as opções de estoque e determinar como maximizar seu valor pode ser complicado. Embora as opções de ações dos funcionários possam ser grandes veículos de criação de riqueza, entender o que elas são e como elas funcionam aumentará muito as chances de um resultado positivo.

As opções de compra de ações concedem ao titular o direito de comprar ações de uma empresa a um preço especificado (preço de exercício) por um período de tempo especificado (expiração). O objetivo da concessão de opções é incentivar os funcionários; alinhando seu interesse com o da empresa. Ao fazê-lo, a empresa espera aumentar o desempenho operacional e, portanto, a rentabilidade. Existem dois tipos de opções concedidas; opções de ações de incentivo (ISOs) e opções de estoque não qualificadas (NQSOs). A principal diferença entre os dois é como eles são tratados para fins fiscais.

Os ISOs oferecem um tratamento fiscal mais favorável do que o NQSO, cobrindo o ganho na venda das ações subjacentes a taxas de ganhos de capital de longo prazo se as regras de retenção forem seguidas corretamente. Existem dois períodos de espera importantes para cumprir o requisito da regra de retenção. O primeiro período de manutenção começa com a data de concessão da opção. O titular da opção deve aguardar pelo menos dois anos a partir da data de outorga antes da venda das ações subjacentes para que o ganho seja tributado nas taxas de ganhos de capital de longo prazo. O segundo período começa quando o estoque é transferido para o empregado. A fim de receber tratamento de ganhos de capital a longo prazo, as ações devem ser mantidas por pelo menos um ano após a data em que as ações foram transferidas. Se os dois períodos de espera forem atendidos, o ganho será considerado de longo prazo. Esteja ciente de que os ISO são um item de preferência de imposto mínimo alternativo (AMT) e, em determinadas circunstâncias, pode desencadear AMT.

As NQSOs são menos favoráveis ​​ao imposto, mas são mais comumente usadas, pois não estão sujeitas às mesmas restrições de emissão que as da ISO. Quando um NQSO é exercido, o imposto é devido a taxas de renda ordinárias sobre a diferença entre o preço de exercício e o valor do estoque no momento do exercício. O preço de exercício se torna a base de custo para a posição daqui para frente. Quando as ações forem eventualmente vendidas, estarão sujeitas a ganhos de capital de curto ou longo prazo, com base na duração do período de detenção a partir do momento do exercício.

As opções de ações são uma ótima maneira de construir riqueza e, ao longo do tempo, podem representar uma grande parcela do patrimônio líquido. No entanto, existem riscos. Em primeiro lugar, é a concentração. O empregado não apenas depende da empresa para obter renda, mas também depende do sucesso contínuo da empresa para que seu patrimônio líquido seja mantido. Um fracasso da empresa é um golpe duplo; a renda desapareceu e os ativos das opções de ações em seu balanço pessoal diminuíram muito em valor. É importante diversificar sensivelmente o balanço de tempos em tempos para evitar todos os ovos em uma cesta.

O método utilizado para exercer opções também pode ter consequências não desejadas. No final da década de 1990, muitas tecnologias e empresas baseadas na internet experimentaram uma valorização substancial do preço das ações. Os funcionários dessas empresas de repente foram ricos e exerceram suas opções de ações. Dada a força das empresas no mercado, muitos funcionários optaram por manter as ações para maior apreciação. Quando o fundo caiu e os preços das ações caíram, esses mesmos funcionários descobriram que sua conta de imposto, com base no preço de mercado no exercício, era maior que o valor agora deprimido das ações. Houve muitas variações neste tema, mas o resultado líquido foi o mesmo; quando os preços das ações despencaram, o valor da opção desapareceu e o dono da opção se viu com passivos, mas nenhum ativo sobrou para cobri-los.

Uma idéia geralmente considerada é proteger as ações exercidas através da compra de uma opção de colocação correspondente, enquanto aguardam doze meses para receber o tratamento de ganhos a longo prazo. Infelizmente, isso não funciona. Essa estratégia suspende o período de detenção aos olhos do IRS e o período de retenção para fins de ganhos de capital permanece suspenso desde que a colocação esteja em vigor. Felizmente, nem tudo está perdido. Com um planejamento adequado e uma visão clara do que as opções de ações de funcionários podem e não podem fazer um investidor, podem projetar uma estratégia para proteger contra perda de queda catastrófica, enquanto permite a participação no sucesso contínuo da empresa. Com uma análise cheia de olhos claros, o proprietário da opção pode aumentar consideravelmente a probabilidade de atingir seus objetivos financeiros de longo prazo.

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Compreender opções de estoque.

Opções de ações podem ser uma parte importante do seu quadro financeiro global. Compreender o que são pode ajudá-lo a aproveitar ao máximo o benefício que eles podem fornecer.

Como as opções funcionam?

As opções de compra de ações, uma vez adquiridas, oferecem o direito de comprar ações das ações da sua empresa a um preço específico, geralmente chamado de preço de exercício ou exercício. Cada opção permite que você compre uma ação de estoque. O valor de uma opção de estoque depende do preço das ações da empresa, que flutua ao longo do tempo.

Uma opção de estoque é considerada "cobrada" quando o titular tem o direito de exercer a opção de compra de ações e comprar as ações a um preço predeterminado. As opções de ações podem ser adquiridas em um cronograma definido. Os detalhes relativos à concessão, incluindo, mas não limitado ao preço de exercício, data de vencimento e calendário de aquisição, são descritos em sua convenção de concessão. O preço de exercício, o cronograma de aquisição e a data de validade de cada uma das concessões de opções são exibidos na página Minhas Ações do Plano de Ações no etrade. Você pode acessar esta página selecionando My Stock Plan no menu Contas no etrade e, em seguida, clicando em Holdings.

Por exemplo, considere se você recebeu uma concessão de 100 opções de ações em US $ 10 dólares cada. Após um período de carência de três anos, o preço das ações da empresa subiu para US $ 25. Agora você tem direito a comprar as ações para o preço de exercício de US $ 10, um total de $ 15 abaixo do preço atual da ação. Esse processo de compra das ações subjacentes à opção é conhecido como "exercício".

Conheça os Tipos de Opções de Estoque.

Os detalhes sobre suas opções serão cobertos nos documentos de concessão fornecidos pela sua empresa. Antes de agir em suas opções de estoque, reveja os documentos do plano da empresa na página Recursos da empresa (Contas & gt; Meu Plano de estoque & gt; Recursos da empresa). O tipo de opções de compra de ações que você tenha concedido será listada na página Minhas Ações do Plano de Ações (Contas & gt; Meu Plano de Ações & gt; Holdings) no etrade.

Opções de ações de incentivo (ISOs)

As opções de ações de incentivo (ISOs) são elegíveis para tratamento fiscal preferencial. Os impostos não são devidos no exercício. Pelo contrário, os impostos devidos são diferidos até que o detentor venda as ações recebidas após o exercício da opção. Entre outros requisitos, desde que a venda seja pelo menos dois anos após a concessão das opções e, pelo menos, um ano após a sua execução, qualquer produto estará sujeito a tributação na menor e menor taxa de ganhos de capital. Se esses períodos de espera não forem cumpridos, a venda será considerada uma disposição desqualificadora. Uma disposição desqualificante sujeita uma parcela do produto da venda à tributação como renda ordinária. O valor do resultado ordinário será a diferença entre o preço na data do exercício e o custo de aquisição das ações (a concessão ou o preço de exercício). Se as ações forem mantidas após o exercício, o eventual ganho ou perda quando as ações forem vendidas será tratada como um ganho de capital de curto prazo ou longo prazo com base no período de retenção.

Opções de ações não qualificadas (NQSOs)

As opções de ações não qualificadas (NQSOs) não são elegíveis para tratamento fiscal preferencial quando exercidas. Em contraste com os ISO, as opções de compra de ações não qualificadas resultam em renda tributável adicional para o destinatário no momento em que são exercidas, sendo o valor a diferença entre o preço de exercício e o valor de mercado nessa data. Se as ações forem realizadas após o exercício, o eventual ganho ou perda quando as ações forem vendidas será tratada como um ganho de capital de curto prazo ou longo prazo com base no período de retenção.

Tipos de exercícios.

Venda no mesmo dia (Exercício sem dinheiro) - Venda imediatamente as ações no mercado aberto. Alguns dos rendimentos da venda serão utilizados para pagar os custos do exercício e o resto (se houver) será depositado em sua conta.

Exercício em dinheiro (exercício e retenção) - Depósito em dinheiro na sua conta e compre ações no preço de exercício. As ações serão depositadas em sua conta.

Sell-to-Cover - Algumas das ações resultantes são vendidas para pagar os custos de exercício. Quaisquer partes que permaneçam (se houver) são depositadas em sua conta.

Informação tributária dos EUA.

Antes de tomar medidas, você irá querer considerar cuidadosamente quaisquer possíveis consequências fiscais.

O tratamento fiscal para cada transação depende do tipo de opção que você possui. Para obter conselhos sobre sua situação financeira pessoal, consulte um consultor de impostos.

Impostos sobre o exercício.

Opções de estoque de incentivo (ISO) - Na maioria dos casos, nenhum imposto é devido no exercício. Opções de ações não qualificadas (NQSO) - Os impostos no exercício são baseados na diferença entre o preço atual da ação e o preço de exercício. Esse montante é tipicamente tributável no exercício de exercício às taxas de renda ordinárias.

Impostos na venda.

Opções de ações de incentivo (ISO)

Renda Ordinária: O valor da receita ordinária reconhecida quando você vende suas ações de um exercício da ISO depende de você fazer uma disposição qualificatória ou desqualificante. A venda de ações de um exercício ISO pode ser considerada uma disposição qualificada e, possivelmente, resultar em tratamento fiscal favorável se, entre outros requisitos, forem atendidas as seguintes condições:

Você não vende as ações por pelo menos dois anos e um dia após a data de concessão da opção, e você não vende as ações por pelo menos um ano e um dia após a data de compra (a data do exercício).

Em geral, vender ações de um exercício de ISO em uma disposição qualificada não irá gerar receita ordinária e todo o ganho ou perda (preço de venda menos o custo das ações) será considerado um ganho ou perda de capital a longo prazo. Se você não cumprir os requisitos descritos acima, sua venda de ações de um exercício ISO pode ser considerada uma disposição desqualificadora.

Em geral, vender ações em uma disposição desqualificadora irá gerar renda ordinária. O montante do rendimento ordinário é geralmente a diferença entre o preço das ações na data do exercício e o preço de exercício da opção. A renda ordinária da disposição desqualificadora aparecerá no seu Formulário W-2 ou outro documento fiscal aplicável, emitido pelo seu empregador. Qualquer ganho ou perda remanescente será considerado de curto prazo ou longo prazo, dependendo de quanto tempo você tenha mantido as ações após o exercício. Se você mantivesse as ações em um ano ou menos, o ganho ou perda seria de curto prazo. Se você mantivesse as ações em mais de um ano, o ganho ou perda seria de longo prazo.

Renda Ordinária: Nenhuma receita ordinária adicional é reconhecida na venda de ações de um exercício de Opção de Ações Não Qualificadas.

Ganho ou perda de capital: qualquer diferença entre o preço da ação na data de exercício e o preço da ação na venda será tratada como um ganho de capital ou perda de capital. Se as ações forem mantidas por pelo menos um ano e um dia após o exercício, qualquer ganho resultante normalmente é tratado como um ganho de capital de longo prazo.

Imposto sobre Dividendos.

Se você exercer suas opções e manter as ações, os dividendos recebidos em suas ações são considerados rendimentos e são tributados como tal no ano em que são recebidos.

Um olhar mais detalhado sobre cenários fiscais potenciais para cada tipo de opção.

Este exemplo assume um preço de exercício de $ 10 em uma concessão de 100 opções. O preço das ações no exercício é de US $ 25. O preço das ações na venda é de US $ 45.

TIPO DE OPÇÃO.

TAXAS EM EXERCÍCIO.

IMPOSTOS NA VENDA.

Opção de ações de incentivo (ISO)

Na maioria dos casos, nenhum imposto é devido ao exercício.

Cenário 1: Disposição de Qualificação:

100 partes X $ 35 = US $ 3.500 tributados como ganhos de capital (longo prazo)

Cenário 2: Disposição desqualificante: 100 ações X ($ 25- $ 10)

= $ 1.500 tributados como receita ordinária.

100 partes X $ 20 = US $ 2.000 tributados como ganhos de capital (longo ou curto prazo, dependendo de quanto tempo as ações foram detidas)

Opção de ações não qualificadas (NQSO)

100 partes X $ 15 = US $ 1.500 tributados como renda ordinária.

100 partes X $ 20 = US $ 2.000 tributados como ganhos de capital (longo ou curto prazo, dependendo de quanto tempo as ações foram detidas)

Exercitando suas opções.

Uma vez que você exerce suas opções adquiridas, você pode vender as ações (sujeito a quaisquer restrições de negociação imposta pela empresa ou períodos de blackout) ou mantê-los até que você opte por vender.

Siga estas etapas para criar uma ordem para exercer suas opções e manter ou vender seus compartilhamentos:

1. Criar ordem.

A. Faça logon no etrade. Na página Visão geral do plano de estoque, clique na guia Exercício.

Escolha entre exercer suas opções e manter ou vender as ações resultantes, selecionando uma das seguintes opções:

В В В В В В Cash: "Eu gostaria de vender as ações resultantes e receber dinheiro".

Bits do S.: "Eu gostaria de receber ações".

C. Se você escolher dinheiro, escolha seu tipo de preço selecionando uma das seguintes opções:

В В В В В Market: "Eu gostaria de vender no próximo preço do mercado disponível".

Baixo   Limite: "Estou disposto a esperar até que o estoque atinja um preço específico".

D. Â Se você escolher ações, escolha como deseja financiar o exercício:

Vender para a capa: "Eu gostaria de vender ações para cobrir o custo do exercício".

В ВВВВВВВВ Market: "Eu gostaria de vender no próximo preço do mercado disponível".

         Limite: "Estou disposto a esperar até que o estoque atinja um preço específico".

Buro. Dinheiro / Margem: "Eu gostaria de usar dinheiro ou margem para cobrir o custo do exercício".

E. Escolher opções para exercitar: insira o número de opções que você gostaria de exercitar dos lotes disponíveis.

F. Selecione a forma como deseja receber os seus ganhos em dinheiro.

2. Â Â Pedido de pré-visualização.

G. Examine seu pedido e avalie seu produto clicando no botão Pré-visualizar.

H. À partir da página Pré-visualizar, você pode alterar ou cancelar sua ordem; clique em Colocar pedido quando estiver pronto para fazer seu pedido.

3. Confirme a ordem.

I. Você receberá uma confirmação de que seu pedido foi feito.

Nós alertaremos você quando o seu pedido foi executado e quando a liquidação ocorrer.

Você também pode acompanhar o status do seu pedido na tela Pedidos (Meu Plano de estoque & gt; Minhas contas & ordens gt;) no etrade.

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Nota importante: as transações de opções são complexas e envolvem um alto grau de risco, destinam-se a investidores sofisticados e não são adequados para todos os investidores. Para obter mais informações, leia as Características e Riscos das Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Além disso, existem riscos específicos associados à escrita de chamadas abrangidas, incluindo o risco de que o estoque subjacente possa ser vendido no preço de exercício quando o valor de mercado atual for maior que o preço de exercício que o gravador de chamadas receberá. Além disso, existem riscos específicos associados às opções de compra, incluindo o risco de as opções compradas expirarem sem valor. Devido à importância das considerações tributárias para todas as transações de opções, o investidor que considera opções deve consultar seu conselheiro fiscal sobre como os impostos afetam o resultado de cada estratégia de opções. Comissões e outros custos podem ser um fator significativo. Um investidor de opções pode perder o montante total de seu investimento em um tempo relativamente curto.

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Compreendendo as opções de ações do empregado.

Agora, eu não sou um especialista de qualquer forma, mas eu tenho ações em algumas empresas diferentes e passei bastante tempo estudando finanças e capital de risco na escola de negócios, dando-me a esperança de ter uma compreensão decente do estoque opções de ambos os lados da mesa, e minha esperança é que isso ajude o detentor da opção média a entender o que essas opções misteriosas de bilhões de dólares concordaram em serem. Então, aqui vai ...

Quais são as opções de estoque?

As opções de compra de ações do empregado, que você também ouvirá, referidas como ESOP (plano de opção de ações para empregados) são um conjunto de ações que são depositadas pelos fundadores e investidores de uma empresa para incentivar os funcionários. Basicamente, um funcionário receberá equidade em uma empresa para que eles tenham "pele no jogo" e estão motivados a fazer tudo o que estiver ao seu alcance para tornar a empresa um sucesso para participar de uma vantagem monetária. À medida que o nome infers, as opções dão ao acionista a opção de comprar ações ordinárias na empresa a um preço específico por ação, conhecido como "preço de exercício". Um preço de exercício é especificado no momento em que as opções são inicialmente concedidas e são com base na avaliação do financiamento atual. É comum ver o aumento do preço de exercício ao longo do tempo à medida que mais investidores se envolvem e novas rodadas de financiamento ocorrem. O que você deve ter em mente é que seu preço de exercício permanecerá constante, independentemente de os preços das opções futuras terem um preço de exercício maior ou menor. Em uma inicialização saudável, quanto mais cedo suas ações são concedidas no ciclo de vida da empresa, geralmente melhor, uma vez que o preço de exercício será menor do que os preços futuros devido à avaliação de rodadas de financiamento futuras.

As ações geralmente são distribuídas aos empregados na contratação e / ou concedidas ao longo do emprego para coisas como o bom desempenho. As opções podem ser concedidas de uma só vez, mas tendem a se revestir do que é conhecido como um cronograma de aquisição. O que isso significa é que, digamos, você recebe 100 mil ações no momento da contratação. Se você estiver em um horário de aquisição de quatro anos, você normalmente espera ver 1/48 das ações concedidas, obtidas a cada mês. Às vezes, uma programação incluirá o que é conhecido como um penhasco. Um penhasco é como um investimento inicial no tempo, digamos um ano, momento em que nenhuma opção será adquirida até que um ano tenha sido alcançado, em que ponto, 12 meses de opções serão imediatamente adquiridas e as opções restantes serão cobradas mensalmente em 1 / 48 por mês até que as ações restantes tenham sido adquiridas.

Diferentes classes não são iguais.

Anteriormente, referi-me a opções de ações como ações ordinárias, e isso seria verdade dependendo do acionista que exercesse a opção de converter as opções em ações. Até que isso aconteça, suas opções são apenas isso, uma opção. Na verdade, nada mais é do que uma oferta para comprar um título em uma empresa privada, a um preço fixo, em determinado momento, quando as opções se convertem em ações ordinárias.

Ações preferenciais.

As ações preferenciais são uma classe especial de ações normalmente reservada para investidores externos. O que isso significa é que os acionistas preferenciais, que estão assumindo a maioria ou todo o risco financeiro, possuem termos específicos escritos em um contrato que são projetados para proteger seu investimento. Alguns desses termos podem ser coisas como bancos, direitos de voto específicos, preferências de liquidação, direitos de conversão, dividendos e a lista pode continuar. Os funcionários nunca receberão ações preferenciais e por uma boa razão. Essas ações são especificamente criadas para dar alívio dos investidores devido a assimetrias de informações entre eles e os fundadores da empresa. Os acionistas preferenciais nunca terão tanto conhecimento privilegiado como os fundadores, portanto, a necessidade de os investidores investirem em uma empresa e não apenas a própria empresa. As ações preferenciais, enquanto defensivas na sua maquiagem, também incentivam os fundadores a escalar sua empresa rapidamente para obter a empresa em um evento de saída muito acima dos investimentos iniciais feitos, de modo que os investidores sejam reembolsados ​​e há recursos adicionais a serem distribuídos entre os acionistas comuns.

As ações preferenciais não são transferidas para os mercados de ações públicos e são trocadas ou convertidas em ações comuns porque ninguém gostaria de manter ações em uma empresa onde existam grupos de pessoas com privilégio especial.

Ação ordinaria.

O estoque comum, como o nome sugere, é o tipo de estoque mais comum em uma empresa e o que suas opções de ações converterão se você optar por exercer essas opções. O estoque comum é um estoque básico. É o mesmo tipo de estoque que os fundadores da empresa terão e são uma segurança real na empresa.

Você pode pensar em ações comuns como esta: os investidores geralmente são as únicas pessoas que recebem ações preferenciais, enquanto todos os outros, incluindo os fundadores, recebem ações ordinárias. Os investidores estão colocando dinheiro na empresa e usam as ações preferenciais como forma de gerenciar o risco e o retorno de seu investimento. Além disso, as opções quase nunca vêm com direitos de voto ou de bordo. Algo para se manter em mente. Os acionistas comuns serão os últimos a serem pagos. Isso significa que os acionistas preferenciais receberão seu investimento de volta, mais os pagamentos de dividendos e quaisquer preferências especiais, como uma preferência de liquidação de 2x, antes que os acionistas comuns possam participar dos lucros. Isso também significa que se a empresa falhe, os acionistas comuns receberão sua porcentagem de qualquer dinheiro que seja deixado depois de todos os credores, obrigacionistas e acionistas preferenciais terem sido pagos na íntegra.

Quem é pago e quando?

A forma como os pagamentos específicos acontecerão será descrita detalhadamente na folha do termo e há uma quantidade infinita de maneiras pelas quais os pagamentos podem ser estruturados. Uma tabela de limites indicará a porcentagem de pagamentos, mas os componentes que faltam na tabela do limite são preferências antes que os pagamentos com base na porcentagem de estoque comum entrem. Uma coisa importante a ter em mente é que os pagamentos serão diferentes com base em marcos diferentes e Linhas do tempo.

Tabelas de capas.

As tabelas de capitalização são importantes porque mostram a estrutura patrimonial de uma empresa, número de ações, porcentagem de propriedade e pool de opções pendentes. O que uma tabela de limites assume é que todos os acionistas possuem igual peso e que a porcentagem de propriedade foi essencialmente convertida em ações ordinárias. Uma tabela de cap situa-se de uma forma que define como os pagamentos serão observados se tudo se reproduzir como planejado. Ou, se o cenário ideal for realizado. O que não está definido na tabela de limites é o que acontece se as coisas não forem planejadas e a empresa é adquirida em condições medíocres ou liquida em uma venda de fogo. Esses cenários são onde as coisas como preferência de liquidação, definidas na folha de termos, entram em jogo.

Aqui está um exemplo de tabela de tampas que eu coloquei em conjunto para ilustrar um financiamento da Série A e Série B. Você pode jogar com os números para ver como o investimento e o preço por ação modificam o percentual de propriedade.

Cenários de pagamento.

Agora que você entende quais são as opções de ações e como elas funcionam, vamos trabalhar em um cenário para solidificar a idéia e ajudá-lo a obter uma melhor compreensão da sua circunstância real. Imagine esse cenário: você é contratado para trabalhar em uma inicialização e recebeu 20 mil opções, adquirindo um horário de quatro anos com um preço de exercício de US $ 2,00 por ação. O que isso significa? Isso significa que você vai se afastar com $ 10M, $ 50k, $ 0, ou mesmo devido dinheiro ?! Digamos que suas opções estavam em 1% de uma empresa avaliada em US $ 4 milhões (20.000 ações), mas agora por causa de um novo investimento (Série A) e diluição, agora você tem 0,67% de uma empresa avaliada em US $ 12 milhões.

Quando a rodada de financiamento termina, é uma boa ideia não pensar: "Agora eu tenho 1% de uma empresa de US $ 12 milhões!", Porque isso seria falso. Pense sobre a diferença aqui. 1% de US $ 4 milhões é de US $ 40.000. 1% de US $ 12 milhões é de US $ 120.000. Isso seria ótimo se fosse assim que as coisas iriam cair, mas a realidade é que suas opções foram diluídas e você agora detém opções para 0,67% de uma empresa avaliada em US $ 12 milhões, ou US $ 80.000. Este cenário ainda está ótimo para você. Você simplesmente dobrou o valor de suas opções.

Uma coisa muito importante a ter em mente, porém, é como os pagamentos serão efetivamente desempenhados se ocorrer um evento de saída. Digamos que sua empresa é adquirida por US $ 50 milhões. Parabéns! Você acabou de fazer 0,67% disso, ou US $ 335,000. Não tão rápido! Seu 0.67% da torta será depois que os acionistas preferenciais são pagos, todos os credores são pagos e após o acionista preferencial participar de suas preferências de liquidação. Vejamos um cenário:

Preço de aquisição: US $ 50 milhões - (menos) Investimento: $ 4M - (menos) Dividendo acumulado (4% ao ano * 5 anos) = $ 866,611.61 O produto total após o pagamento dos acionistas preferenciais é de $ 45,133,388.39.

Agora, todos, incluindo os acionistas preferenciais, neste caso, se converterão em acionistas comuns e entrarão em sua porcentagem. No seu caso, você terá 0,67% de US $ 45,133,388.39, o que lhe custará US $ 302.393. Nada mal, mas há mais! Você possui 20 mil ações com um preço atual de US $ 4 por ação, mas você ainda precisa comprar essas opções para convertê-las em ações ordinárias. Seu preço de exercício é de US $ 2 por ação, então você terá que vencer US $ 151.196 para comprar as ações, que você irá revender por US $ 4 por ação, obtendo US $ 151.196 em dinheiro.

US $ 151.196 em dinheiro não é nada para espirrar, mas é muito longe de US $ 335.000, ou US $ 302.393. Seu $ 151,196 não está totalmente em claro ainda, agora você paga o imposto sobre ganhos de capital, que atualmente é de 25%, então, no final do dia, você vai levar para casa $ 113,397. Esse é um excelente dia de pagamento e você ainda pode comprar um Tesla, um Macbook Pro e um seguro sobre esse Tesla por um ano.

Tenha em mente que este é apenas um cenário e cada um será muito diferente do próximo. Eu usei um dividendo cumulativo como uma despesa para acionistas preferenciais, mas isso nem sempre é comum. Além disso, pode haver outras disposições que deixei de excluir.

Veja um exemplo de como o valor de suas ações muda, levando novos investimentos, com sua porcentagem de mudança de propriedade.

Como você é afetado neste cenário pela série A.

Você pode baixar este modelo de tabela de capas como uma folha do Google aqui.

As opções ainda valem a pena?

Com tudo isso, você pode estar se perguntando por que alguém iria financiar sua empresa com equidade e complicar as coisas, trazendo acionistas adicionais para o mix. Isso é algo que deve ser cuidadosamente considerado se você estiver em posição de considerar o financiamento da equidade ou influenciar sua empresa no processo de tomada de decisão. O outro lado disso seria o financiamento da dívida, que pode ser uma ótima opção, mas também vem em um custo real. A dívida é algo que a maioria de nós está familiarizado, usamos isso para comprar coisas como uma casa e usamos uma hipoteca para financiá-la. Empréstimos de carro e cartões de crédito também caem sob este guarda-chuva. Alguém nos presta o dinheiro com o entendimento de que os devolvemos por um cronograma, com juros, e as taxas são baseadas no risco que o credor está assumindo, o tempo que eles têm que aguardar o reembolso e a inflação. A dívida pode ser uma ótima opção porque você não precisa desistir de qualquer capital da sua empresa, portanto não há diluição, mas você também assume todos os riscos, ao contrário do patrimônio, onde o risco é compartilhado. Você é obrigado a pagar suas dívidas, como na vida real. A dívida, semelhante aos acionistas preferenciais, também é cortada na frente da linha durante os pagamentos de um evento de saída. Os credores serão os primeiros a serem pagos, mas, ao contrário dos acionistas preferenciais, eles não estarão exercendo eventos de conversão para participar de receitas adicionais derivadas do patrimônio.

As opções podem ser uma ótima coisa. Em alguns casos, eles podem torná-lo muito rico, mas a verdade infeliz é que na maioria dos casos, eles acabam sendo inúteis. Isso não significa que eles não são muito divertidos e um grande motivador para tentar fazer algo excelente. O tempo e o valor das opções são incrivelmente importantes para determinar o que o valor final significará para você. Se você é um sócio fundador ou um dos primeiros funcionários de uma empresa iniciante, você está em uma ótima posição para obter muitas opções com um baixo preço de exercício que pode ser totalmente adquirido. Para não mencionar que você provavelmente receberá opções adicionais durante a duração do seu emprego. Opções tão cedo são extremamente arriscadas. Tudo pode acontecer com uma empresa inicial. O alto risco poderia igualar a alta recompensa.

Vice-versa é quando você se juntou a um processo de inicialização madura, em fase avançada, que passou por algumas rodadas de financiamento. Você pode obter muitas opções, mas o preço de exercício será bastante elevado e as chances de um IPO, evento de liquidação ou aquisição são muito mais prováveis ​​de ocorrer antes de suas opções serem totalmente adquiridas. O baixo risco provavelmente significará baixa recompensa.

Perguntas que você pode querer perguntar.

Como a maioria dos acordos juridicamente vinculativos que podem afetar suas finanças, mais informações você pode se reunir, melhor. Então, aqui estão algumas perguntas que você pode considerar perguntar.

Quem são os investidores e que tipo de investidores são eles? Há quanto tempo seus investimentos estão vinculados na empresa? Essas pistas podem indicar qual será o valor de saída. Quais são os planos da empresa? Eles preferem o IPO, são adquiridos ou continuam correndo? E quando? Esta empresa parece ter um evento de saída e será um evento de saída suficientemente grande? Quem são os fundadores e os investidores e eles têm um histórico de saídas de sucesso? Que tipo de desconto salarial você está tomando em troca de opções, se houver? Se você estiver tendo um desconto, consulte as perguntas 1-4 e determine o ROI vs obter valor de mercado em algum outro lugar nos próximos anos.

Em suma.

As opções de compra de ações dos empregados são uma opção para comprar capital próprio em uma empresa a um preço específico, conhecido como "preço de exercício". As opções são adquiridas em um cronograma, o que significa que você tem a capacidade de exercer essas opções somente depois de terem adquirido. As opções não são realmente ações que você possui até que você exerça as opções, convertendo as opções em ações comuns. O investimento adicional em uma empresa geralmente dilui os acionistas existentes, incluindo o pool de opções de empregados e as opções que foram concedidas. A administração e os investidores podem criar opções adicionais de ações para empregados sem alterar o valor total. Novas opções são criadas e se sente no pool ESOP para ser concedido aos funcionários. Isso provavelmente aconteceria se sua empresa estivesse crescendo e contratando muitas pessoas novas, ou depois de uma nova rodada de financiamento.

Preste atenção no que está acontecendo e fique com classe.

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